德林社（ID：delinshe）

　　文 | 杨

　　编辑 | 苏梦翔

　　随着上市委审议会议临近，尺度APP正在加快速度跟踪相关公司。

　　今天，尺度APP将聚焦有“国家队”背景的科技企业，即安集微电子科技股份有限公司。

　　招股说明书披露称，国家集成电路基金是其第二大股东，持股比例达15.43%。也就是说，安集微电子拥有“国家队”背景。尺度APP查询了部分拟申请上科创板的标的，发现真正有政府基金入股的公司并不多。

　　这家企业为何这么亮眼呢？实际上，安集微电子是目前国内唯一实现集成电路领域高端化学机械抛光液量产的高新技术企业，主要产品为化学机械抛光液和光刻胶去除剂。它特殊之处在于打破了和日本对全球化学机械抛光液市场的垄断，实现了进口替代。

　　有股民就问，背靠“国家队”的安集微电子，是科创板的“香饽饽”吗？

　　招股说明书显示，2016至2018年，安集微电子销售化学机械抛光液金额分别为17648.37万元、20834.64万元和20516.44万元。同期，公司全球市场占有率为2.42%、2.57%和2.44%。

　　虽然安集微电子实现了重大突破，但要明白的是，美国企业Cabot Microelectronics、Ve r su m和日本企业Fujimi一直是该领域的龙头，短期内安集微电子仍无法挑战美日企业的地位。而且，由于安集微电子刚起步，全球市场占有率偏低，后续得看该公司发展的爆发力。

　　再看安集微电子近年经营情况。安集微电子的营业收入从2016年的1.97亿元增长至2.48亿元，净利润从3709.85万元增长至4496.24万元。

　　为其贡献收入的客户主要有、台积电、长江存储、华润微电子、华虹宏力等知名成电路制造厂商。值得关注的是，2018年前五名客户贡献的销售额占当期销售总额比例高达84.03%。大客户集中有利有弊，优势是能源源不断带来营收的，但弊端是如果大客户减少采购量则对安集微电子带来冲击。

　　我们也关注到，作为政府扶持的重点对象，安集微电子也同样享受着政策红利。2016至2018年，该公司税收优惠金额占利润总额分别为12.13%、14.21%和20.67%。同期，政府补助占其利润比例为6.86%、8.51%和5.8%。

　　然而，投资者往往关心的是，如果安集微电子上科创板，它能否单独靠自己的业务赚取高利润。靠政府喂养大的企业并非有较大竞争力，A股部分上市公司就是反例，最终还得靠企业自身发展。

　　综合来看，安集微电子是一家具有前景的科技企业。在国家产业基金扶持下，相信安集微电子会迅速成长。虽然美日企业短期有优势，但不代表新崛起的企业就没有机会。当然，能否不断开拓新市场也将衡量安集微电子的实力。只有不断投入研发制造有竞争力的产品，才能为日后提高市场占有率打下基础。

　　对于安集微电子能否上科创板，尺度APP将继续保持关注！

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