传统银行大佬投奔并不鲜见。但像(,)资管老大张旭阳入职百度金融这样，引发银行和互金两个领域如此大震动的，还是很少见。
原因恐怕是，张旭阳在银行资管领域是摸到过天花板的。
这一点恐怕不会有人否认。国内商业银行第一支人民币理财产品的亲历者，万亿理财资金的操盘手，大资管时代业务的领军人物……面对这些不凡的修为，我们说，他是在这个领域见过天地的，恐怕也不为过。
这样一位曾经端坐传统金融云端的顶尖人物，为何要俯下身来闯入金融的滚滚红尘？为何要入职之前有些低调的百度金融？
银行理财的天变了
君子适时而动。
个人选择，我们无法完整揣度，但时势变化却能管窥一二。曾经慨叹，天上的云变了。
张旭阳发现，这样的状况同样出现在传统金融业。人们对银行的期待变了。从以往单纯的储蓄保障财产安全，悄然过渡到了财富管理保值增值。
数据印证了他的判断。《中国业理财市场年度报告（2015）》显示，截至2015年底，共有426家金融机构有存续的理财产品，理财产品数60,879只，理财资金账面余额23.50万亿元，较2014年底增加8.48万亿元，增幅为56.46%。
而张旭阳亲自参与的，中国光大银行与波士顿咨询公司联合发布的《中国资产管理市场2015》表明，截至2015年底，中国各类资产管理结构资产总规模达到93万亿元，过去三年复合增长率51%。
与此形成鲜明对照的是，中国人民银行《2015年金融统计数据报告》，2015年全年人民币存款增加14.97万亿元，同比多增1.94万亿元，远低于大资管资产增幅。
干巴的数字背后，是正在发生的社会变迁。中国的人口结构正在走向拐点，银发社会已经悄然来临，到2035年中国抚养比例将达到1：1.7，“中国大妈对战华尔街”的戏码一次次上演，就是对上述变化最好的注解。资产管理行业常说，“大妈来了”、“毫无理财知识的小白来了”，理财时代已经到来，国人过去三十年所积累的财富，正在变成对投资的炽热需求。
不仅长期的社会变化，短期的经济变动也让这种需求更加紧迫。国家统计局物价数据显示，今年4月我国居民消费价格水平（CPI）同比上涨2.3%。CPI同比环比涨幅均连续多月回升。而经济增速的放缓加上政府加大财政货币刺激力度，极有可能推升通胀上行，让货币进入贬值通道。
不出意外的话，国人将很快迎来一场钱包保卫战，理财需求喷薄欲出。
这种趋势，显然对包括银行资管在内的众多财富管理机构都是一个巨大的历史机遇。按说，机遇面前，正是银行资管业务大发力的时候，正如张旭阳所言，商业银行应由“借给人赚钱”转变为“帮别人管理钱”。
要完成这一历史转身，银行需要改变以往高高在上的姿态，主动俯下身去，拥抱每一位升斗小米财富梦想。
在这个过程中，张旭阳这样的银行资管大佬不仅可以一展抱负，也将随着传统银行真正惠及普罗大众，就此从见天地，过渡到到见众生。
银行资管的形格势禁
然而，非不为也，实不能也。
银行资管首先面临的尴尬就是投资渠道受限。《商业银行法》第43条规定：“商业银行在中华人民共和国国境内不得从事投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”
仅此一条基本封死了银行投资的大部分渠道，只能存放同业存款买些债券，而经济持续下行下的优质资产稀缺，更让银行理财产品的投资急剧收窄，难以满足客户的资产管理需求。
与银行理财投资渠道有限相对的是流动性泛滥，许许多多的资金正在寻求出路，很多进入了银行的理财渠道，但是资产荒和流动性泛滥碰到一起，带来的就是银行理财的堰塞湖，收益率下降，让银行理财更加捉襟见肘。
另外，银行理财最初的诞生都是银行为了冲时点揽储，理财产品实际上被看做同存款一样的安全，这样的基因决定了其难以打破的刚性兑付，也就不能向真正的开放净值型理财产品转化。
这样的基因，也导致了银行理财最初都是粗糙的资金池操作，难以满足日益个性化的理财需求。当然，这种名不符实的所谓理财管理，几年前也被监管叫停了。
而对银行理财的严格监管，基于对银行金融稳定器与货币政策传导通道的重要定位。理财资管必然会杠杆操作，必然需要自由多元的资产配置，而这些都可能影响到货币政策的传导，会对金融监管协调增加巨大的难度，所以，银行理财资管市场的放开，每一步都必然，也必须谨小慎微。
实际上，面对汹涌而来的理财需求，在形禁势格下，银行也利用自身政策、客户积累等等优势，做了一些闪转腾挪的转型。而大家不约而同的一个选择就是高端化。
比如，(,)总数6500万的客户中，仅仅170多万客户（总客户数量的2.6%）持有的综合金融资产的比例就接近了总额的80%。剩余的6300多万，即97%的客户中，户均持有的综合金融资产仅为1.6万元，持有的综合金融资产占比仅为20%多一点。
这样的转型聪明而现实，既低成本圈住了高净值人群，以及由此带来的超额财富管理的利润，有又规避了金融风险向基层民众传导，而后者的财富服务本来在银行现有服务模式下，服务成本过高。
只是，这样的选择，也让传统银行似乎距离民众越来越远。人们发现，银行窗口开的越来越少，等候的队伍越来越长，泛滥的流动性却难以垂滴到最需要的人群。银行电子化虽然可以部分缓解银行窗口前的焦虑，但更加及时有效的贷款、信用支付，更加个性、丰富的财富管理等金融服务却无从谈起。
简单的高端化，显然不是张旭阳希望的银行理财的方向。从他近两年的论述可以看出，这位居住在最具市民气息的南北京城的银行精英，思考最多的可能是如何利用最新的技术手段，将金融服务有效触达那些普普通通的街坊邻居。
他发现了互联网。
“中产、数字大众等客群兴起，资管机构可以凭借互联网金融以较低的成本服务此类客户。”张旭阳在一篇文章中写道。
他更是清醒地认识到，“互联网的开放为资产管理行业直接面对终端客户提供了条件，但也需要金融机构低下原本高傲的头，按照互联网的精神去改变自己的基因。”
但一直站在银行理财创新最前沿的张旭阳也深知，要改变传统银行的基因何其难也。
“你要干事，领导还怕你给他找麻烦呢。”一位离职银行高管的话，大概代表了许多出走者的心声。据不完全统计，2015年以来，已有超过60位银行的“董监高”辞职，其中的许多人直接跳入互联网金融的崭新领地。
为何选择百度
除了待遇位势跃上新高，相信有勇气抛弃银行优渥环境的这些精英们，还有打破行业窠臼，探寻借助互联网技术创造金融新天地，进而服务普罗大众的理想。
互联网加上普惠最广泛的网络大众，能同时满足上述两点的互联网金融公司，凤毛麟角，蚂蚁金服绝对算是一个，然似乎大局已定，聚义厅上座次已满，并无求才的饥渴。风生水起的京东金融仍然囿于电商体系内，为后者的618战绩拼尽全力，腾讯微信支付一枝独秀，但整体金融生态却模糊不清。
很自然地，张旭阳的目光投向百度金融。实际上他早就判断，未来综合性的大资管生态级公司，必然有一类来自百度这样的网络巨头。
更重要的是，从连接人与信息到连接人与服务转型的百度，迫切需要借助金融等“新百度”业务，整合数量庞大到几乎覆盖所有网民的账户体系，真实触达这些大多距传统金融服务遥远的网络众生，借助技术手段为他们提供及时高效的金融服务。
张旭阳与百度金融可谓一拍而合。
然而，空有普惠众生的理念，并不能使这段美好缘分走的长远。说，百度要做金融领域的“改革派”。现在看来，百度生态和技术基础，提供了改革传统金融高高在上的姿态，普惠众生的现实可能。
最直接的体现就是互联网大大降低了触达亿万用户的成本。这种成本的降低不首先体现在互联网作为金融服务的销售渠道，可以及时有效地满足网络大众的也许微小却对个体无比重要的金融需求。招行6500万用户，只需要其中的不到200万，就可赚的盆满钵满，如前所述，这是一种现实的选择。同样7000万用户的百度钱包，却可能因为天生适应了带来的即时、碎片、场景化的特点，而低成本服务最广泛的人群。
而且，百度拥有搜索、地图等几十款惠及普通用户的互联网产品，积累了庞大的数据基础。其人工智能技术可以通过对大数据的有效分析，精准反映用户人群画像，勾勒出用户的身份特征、行为偏好，洞察其行为本质并预测未来信用状况，让越来越多的人有机会被纳入到征信体系中，让普惠金融理念落地。
当然，互联网普惠大众的低成本优势还体现在，它可以借助互联网思维和人工智能、大数据等前沿技术，对繁复刻板的传统金融产品进行创新和简化，以标准化、模块化的产品，低成本的服务普罗大众。对于第一支人民币理财产品的创造者，在这个方面，百度金融将为张旭阳的天才创想提供更多可能。
其实，互联网在上述金融产品的创新集中体现在智能投顾上。张旭阳曾经说过，人工智能技术的出现，改变了理财资管机构与客户交互的基础，可以真正了解投资者诉求偏好，从而可以在价格配置之外，也可通过散点生产、定制化生产来配置资源。这其实就是对未来智能投顾的真实想象。
上述想象，在百度已经部分成为现实。
百度金融的老大在自己母校西安交大120周年校庆上曾经透露，“除了信贷服务，百度为有理财需求的用户提供资产配置服务也能达到‘智能’级别”。并“能根据用户的行为轨迹洞察到他的需求和风险偏好，自动为其进行资产配置，并帮助用户追踪、监控风险，让用户无需操心就能够规划好自己的资产和生活。”
张旭阳在谈到大资管的未来时，曾多次提到全球知名资管机构贝莱德，并对其背后的阿拉丁系统心向往之。如今，他也许可以在百度金融构造自己心目中的“阿拉丁系统”。
当然，随着监管的趋严。智能投顾也可能会面临，牌照准入的门槛。作为传统金融的大佬，帮助百度金融补齐监管牌照，大概也是他的重要职责。当然，现今已是金融自由化的前夜，利率、汇率逐渐的放开，金融竞争也逐渐迈向自由，金融牌照也必然会逐步放开。
说起监管。这也许也正是张旭阳加盟百度的另一个重要原因。
他曾经引用对区域竞争的观点，深刻洞察了与地方政府间存在的隐性竞争一样，金融的分业监管，也必然会存在监管间的竞争。而这正是金融创新的空间所在。
张旭阳创立的第一支人民币理财产品，其实就是监管套利的成果。当然，这样的创新，需要操盘者对政策边界的精准把控、业内资源的创造性整合，以及市场动向敏锐感知。
而互联网金融从一开始就是混业的。“草莽时代”是对互金行业曾是对互金行业最生动的概括，它具有打破行业壁垒的天然特性。对于习惯了螺蛳壳里做道场，在微小的空间里进行天才创新的张旭阳，简直可以海阔凭鱼跃，天高任鸟飞了。
更重要的是，与互联网金融一起成长起来的网络大众，对互联网投资机构有着跟银行完全不一样的期待，他们已经越来越习惯跟前者一起共担风险，赚取超额收益，或承受损失，投资者教育在网络化时代大大提速，这在无形中就打破了银行理财基因里带出的刚性兑付难题，而这一难题正是银行资管部门对大妈、小白等平民理财用户又爱又恨的原因。
消除了这一隔阂，回归共担风险的“代客理财”本质，张旭阳们才能真正的遇见众生。
