5月9日周四，菲律宾央行把关键利率下调25个基点至4.5%，此为2016年以来首次降息。
在一季度5.6%的经济增速创四年新低的背景下，该国央行新晋行长Benjamin Diokno认为，全球经济增长放缓或将成为该国通胀和经济的下行风险，利率未来如何变动将取决于。
菲律宾央行称，目前该国通胀已经开始稳定在2%至4%的目标区间之内，央行官员还将在下周的会议上讨论是否下调银行存款准备金率（现为18%）。
彭博社引述菲律宾国家银行首席经济学家Jun Trinidad指出，市场其实更希望在央行降息之前，先收到下调银行存款准备金率的消息。
道明证券新兴市场高级策略师Mitul Kotecha进一步认为，降低存款准备金率应该已是板上钉钉，反观关键利率，从通胀的轨迹来看，未来倒是仍有放松的空间。
值得注意的是，这已是本周第三家选择降息的央行。在菲律宾之前，马来西亚、新西兰也都完成了自2016年以来的首次降息。
5月7日周二，马来西亚央行宣布将隔夜政策利率下调25个基点至3%。该央行声称，尽管马来西亚国内的货币状况仍能支持经济增长，但全球经济回暖有放缓的迹象，因此选择通过降息来保持货币的宽松程度。
此后一天，新西兰联储宣布降息25个基点，至1.5%，为新西兰历史上的最低水平。此举使得新西兰联储成为首个降息的发达国家。
在会议纪要中，新西兰联储解释了他们为何决定降息：
全球经济增速放缓导致对新西兰商品服务需求的下降。委员一致认为，鉴于国内消费、预期经济增速以及就业压力，有必要进一步扩大刺激。在预测期间降息是合适的，下调基准利率有助于形成更加均衡的利率前景。
对于此前市场普遍认为的降息压力源头之一通胀，新西兰联储表示，委员一致认为，通胀面临的整体风险基本均衡，预计通胀在2021年二季度将达到2%，此前预期为2020年四季度。同时，该联储将截至2020年6月的一年期CPI预期由2.0%下调至1.7%。
有分析师认为，受到国际贸易复杂变化等影响，亚洲多个新兴国家的央行都有降息的潜质。