通威股份（600438）：变革力促饲料业务重回增长之轨

　　估值与投资:预计12-13年归属于母净利润分别为1.61亿元、2.61亿元,同比分别增长92%、62%,EPS分别为0.23元、0.38元(增发摊薄0.20元、0.32元),2012年"拐点"向上,给予公司2013年20倍PE估值水平((,)估值水平),合理股价7.6元,目前股价5.54元,上调投资评级至"增持"。（赵金厚 王琦）