文章来源：农银汇理基金
农银汇理基金韩林：自主可控主题值得关注
今日点评精华：
①MSCI扩容使得市场企稳有了信心。
②自主可控主题具备一定的行情持续性。
③外资流出是阶段性行为，大趋势是在A股占比日益提高。
本周三个交易日，上证指数震荡走高，周三三大股指低开震荡，成交量相比上周略有放大。
截至本周三（2019年5月29日）收盘，上证综指涨0.16%，报收2914.70点；深证成指跌0.28%，报收9010.36点；创业板指跌0.48%，报收1497.89点。
盘面上，玉米、稀土、农业种植业板块领涨，汽车、旅游、养殖业跌幅居前。当下投资者该何去何从？农银物联网混合基金经理韩林将为你全面分析。
韩林：MSCI扩容带来外资流入，提升了投资者对于市场能够企稳的信心。外资的流入是持续的过程，在前期的市场调整之后，A股市场整体估值水平处于比较有吸引力的位置，大盘本身有企稳的基础。
同时，当前有自主可控、稀土永磁等行业主题能够吸引人气、带动赚钱效应，整个市场情绪有所提升，交易也逐渐活跃。
2、主持人：今年1-2月份，外资流入导致A股出现了一波强势上涨行情，现在的情况会否类似？
韩林：首先，我们把此轮市场表现定义为反弹，因为还有很多不确定因素在制约大盘整体上涨。比如宏观经济的不确定性、流动性数据等，都在制约整个市场的反弹力度。
3、主持人：对于芯片、稀土等概念股的炒作，您怎么看？
韩林：在自主可控主题的大框架下来看，具备一定的持续性。无论是主题的持续性和延展性，还是未来业绩的扩张性预期，都比较强。在自主可控的大框架下，自下而上精选个股和板块机会，需要重点关注。
4、主持人：不论是自主可控还是稀土永磁，如果股价过度表现，会不会和基本面出现大的偏差？
韩林：部分连续上涨的个股可能透支了一部分未来业绩的预期，但对于自主可控整个板块而言，具备足够的延展性和宽度。在当前时点，很多的子板块和个股与自主可控息息相关，可从中找出一些滞涨、没有充分反应未来业绩预期的个股。
韩林：五月份是防御行情，市场在等待出现更多基本面的积极信号。其中包括宏观经济能否表现较强韧性，能否有对冲经济增速放缓的政策，以及改革开放能否进一步深化等。
只有在这些因素相对清晰后，市场才会选择比较明确的方向。在当前的节点上，选择等待或防御是相对比较好的策略。
6、主持人：俗话说“五穷六绝七翻身”，您觉得六月份行情如何？
韩林：当前无论是大盘点位，还是主流个股的估值水平，都不具备大幅下杀的基础，更可能是在目前点位上窄幅震荡。
7、主持人：今年出现了几只涨幅巨大的妖股，在妖股的标杆效应下，接下来会不会出现个股的阶段性行情？
韩林：结构性的个股行情会存在。市场上的活跃资金可能会选择一个突破性的个股或方向，引领市场资金形成合力，这对于风险偏好的提升有一定的意义。
8、主持人：农业股最近反复活跃，是不是一条比较长、可持续关注的主线？
韩林：可以这样认为。即使是在二季度中后期整体市场偏防御的行情下，仍然能够找到行业景气度相对比较高的板块，农业板块就是其中之一。
比如细分行业里关注度比较高的猪肉养殖板块，它有着自身的供需属性，行业逻辑比较坚实，猪肉价格也在大幅上涨，存在一定的行业景气度基础，值得市场投资者长期关注。
9、主持人：昨天北上资金净流入，今天净流出，有拉高出货嫌疑，您怎么看？
韩林：不认可北上资金拉高出货。北上资金或者外资流入A股是一个长期过程，可能会受到汇率风险、短期涨幅过高等因素，出现阶段性流出，但长期流入、占A股比例不断提高是大趋势。
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责任编辑：陶然