行情回顾：上周ICE期价继续下跌，主力合约1712期价最低探至66.64美分/磅，随后小幅反弹最终以67.21美分/磅报收，下跌0.95美分/磅。郑棉上周振荡收低，1801合约期价全周基本处于15200元/吨附近振荡点，最终以15215元/吨报收，下跌80元/吨。

　　CFTC持仓报告：截止8月15日当周，总持仓218749手，减少343手；其中基金多头持仓73528手，减少4264手；基金空头持仓41321手，增加2116手；净持仓为净多32207手，净多持仓较上周减少6380手，结束连续三周的增加趋势。

　　现货报价：中国棉花价格指数3128B截止8月18日报15895元/吨，较上周上涨26元/吨。

　　内外价差：8月18日内外价差1808元/吨（中国棉花价格指数-进口棉花价格指数M1%关税），较上周扩大219元/吨。

　　观点：国际市场美棉期价上周继续下跌，美棉产量大增的利空影响还在进一步发酵，美棉期价整体呈现偏弱走势，短期在前低66.25附近存在一定的技术性支撑，但反弹后不排除有再度下探的可能。资金方面，基金净多持仓在连续3周增加后大幅减少，在基金多头减少的同时空头增加，显示目前市场人气偏空。国内方面，国储轮出成交率保持在80%以上，但成交均价继续下滑，显示目前市场对轮出资源比较认可，市场需求略显旺盛，新棉上市前市场供给应该比较充足，价格出现大涨的可能性不大。郑棉期价上周继续振荡盘跌，继续保持外弱内强格局，短期振荡上行态势不变，操作上保持振荡上行策略，可继续在振荡低点择机做多，以60日均线为止损。

　　期货行情回顾

　　国际市场：上周ICE棉花期价继续下跌，主力合约1712期价最低探至66.64美分/磅，随后小幅反弹最终以67.21美分/磅报收，下跌0.95美分/磅。

　　ICE棉花12月合约日K线图

　　资料来源：格林大华研究所

　　国内期货：郑棉上周振荡收低，1801合约期价全周基本处于15200元/吨附近振荡点，最终以15215元/吨报收，下跌80元/吨。

　　郑州棉花1801合约日K线图

　　资料来源：格林大华研究所

　　CFTC持仓报告

　　截止8月15日当周，总持仓218749手，减少343手；其中基金多头持仓73528手，减少4264手；基金空头持仓41321手，增加2116手；净持仓为净多32207手，净多持仓较上周减少6380手，结束连续三周的增加趋势。

　　CFTC持仓（ICE棉花）

　　资料来源：格林大华研究所

　　美国陆地棉签约出口及装船情况统计（截止8月10日第2周）

　　截止2017年8月10日，美国累计净签约出口2017/18年度棉花143.4万吨，其中陆地棉签约量为139.0万吨，累计装运棉花7.3万吨，陆地棉装运率为5.13%，皮马棉装运率为4.78%。

　　其中，中国累计签约进口2017/18年度美棉32.0万吨，占美棉已出口量的22.32%，累计装运美棉1.7万吨，占美棉总装运量的22.56%，占中国已签约量的5.17%。

　　美棉当周出口和装运情况

　　资料来源：格林大华研究所 中国棉花信息网

　　进口棉花价格指数（FCIndex）及到港价

　　进口棉花价格指数　单位：美分/磅　元/吨

　　国内棉花现货价

　　现货报价：中国棉花价格指数3128B截止8月18日报15895元/吨，较上周上涨26元/吨。

　　内外价差分析

　　内外价差：8月18日内外价差1808元/吨（中国棉花价格指数-进口棉花价格指数M1%关税），较上周扩大219元/吨。

　　内外价差变化走势图　单位：元/吨

　　一周国际棉纱价格——Cotlook国际棉纱价格指数

　　来源：Cotlook注：表中数据为当期价格与2005年均价相比的百分比

　　纺织市场价格动态

　　棉纱和涤短价格指数周度变动情况　单位：元/吨

　　格林大华

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