比特币减半是加密货币行业四年一度的最重大事件，堪比美国大选，也成为了很多人心中牛熊的分界点。“比特币总量2100万枚，每4年减半，将于2140年挖完。”，对于大部分比特币投资者而言，这句话就像圣经一样不可侵犯。
4年一度的大事件
根据bitcoinblockhalf网站的数据显示，按照目前的出块速度，（V：TNH998）比特币下一次挖矿奖励减半时间预计是2020年5月21日，距离今天已经不到一年的时间。
按照中本聪在比特币白皮书里面的描述，比特币网络大约每10分鐘产生一定数量的比特币，直到总数达到2100万个，中本聪在设计数量的时候遵循了两个规则：
1、初始的时候每隔10分鐘左右产生50个比特币。
2、每21万次之后，比特币的挖矿奖励减半，从50到25，到12.5，再到6.25，以此类推，直到最终2100万个比特币被全部挖出。
根据这两个规则，我们可以通过简单的计算得出比特币每次减半的时间大约是4年左右。事实上，比特币诞生10年以来，已经有1700万比特币被挖出，占发行总量的83%。
为甚么要设计约4年减半的规则呢？
据V神猜测，最核心的原因是比特币类比了黄金的挖矿规则，通过人为控制供需来防止比特币出现通货膨胀。
V神在评论比特币的机制时认为：“比特币之所以如此设计正是为了防止通货膨胀，这也是为甚么很多人会把黄金和比特币拿来作比较，黄金在地球的储量是一定的，而且目前开採的难度也越来越大，正是因为这些原因，黄金才能流通于世上千年，至今依然价值稳定，成为国际认可的价值交换媒介。”
下次减产比特币价将达5.5万美金
比特币作为世界上第一个数字货币，它就像白银和黄金一样稀缺，可以通过互联网、无线电、卫星等发送。
可是，我们应该如何去衡量稀缺性的价值呢？这个时候，存量-产量（stock-to-flow）模型就派上用场了。
字典对稀缺性的解释是：某物不容易找到或得到的情况，以及缺乏某物。比特币Core成员尼克萨博对稀缺性有一个更直观的解释：“不可伪造的成本”。
古董、时间和黄金有甚么共同之处呢？他们之所以昂贵，是因为蕴含在其中的不可伪造成本很高，古董不仅在生产的时代就有着很高的原始成本，在经历了岁月变迁后，不可伪造的时间成本变得更高，黄金的形成过程亦是如此。
同样，比特币也具有不可伪造的成本。比特币在生产过程中需要耗费大量电力，这无法被伪造。这跟我们日常生活里使用的无限量发行的法币以及中心化的公司或机构可以轻易操纵影响的股票都不相同。
存量-产量（stock-to-flow）模型很好地解释了为甚么稀缺性具有价值，同时也很好地解释了为甚么黄金和比特币能够成为价值储藏和投资品，而铜、锌、镍、黄铜等等只能成为消费品。
黄金的高存量-产量比使其成为供应价格弹性最低的商品，通俗的说，即使黄金的产量在短时间内上升一倍，价格也不会出现崩塌。
然而，对于其他任何一种消费品来说，产量增加一倍将使现有存量变得微不足道，最终导致价格暴跌并损害持有者。黄金这种持续保持低位的供应率，正是黄金在整个人类历史中保持硬通货角色的根本原因。
2017 年的已有比特币存量比 2017 年一年生产的新币高 25 倍左右。这个比例仍然不到黄金比例的一半，但在 2022 年左右，比特币的存量-产量比将超过黄金。
我们来看看一些贵金属的存量/产量数据：
黄金拥有最高的存量/产量比，62代表着按照目前的年产量，需要62年黄金的存量才会增加一倍，当然这是在黄金没有被开採完的前提下。
白银的存量/产量比是22，钯金、铂金和所有其他商品的存量/产量几乎不会高于1。这也就意味着如果你尝试去囤积这些商品，一旦它们的价格上涨，产量就会迅速上升，价格就会回归平衡，要想打破这个循环几乎不可能。
比特币目前有1750万枚的存量，产量为70万/年，也就是说比特币的存量/产量比是25，这个比例已经高于白银，这也是将比特币置于一般等价物（像白银和黄金）范畴的原因。按现价算，比特币的市值为1400亿美元。
比特币的总供应量是固定的。新的比特币是在每个新区块中创造出来的。只要有矿工计算出了满足 PoW 对有效块要求的哈希值，就会创建一个区块（平均10分鐘一个）。
每个区块中的第一笔交易被称为 coinbase，里面包含着给创建区块的矿工的区块奖励。区块奖励包括人们为该区块中的交易所支付的费用和新创建的币（被称为补贴）。每4年一次的减半也导致比特币的供应增长率曲线（在比特币背景下通常被称为通胀率）呈现出先阶梯状而后平滑的趋势。
通过回顾2009年2月到2019年2月这10年中，比特币每个月的存量/产量比以及价格变化，我们可以建立一个如上图所示的数学回归模型。
根据模型的计算可得，比特币下一次减半时间大约在2020年5月，存量/产量比将由当前的25增长一倍至 50，这已经非常接近黄金存量/产量比62的水平，到时候比特币的价格也相应地增长至5.5万美金。
这一次历史会重演吗？
区块奖励减半会导致挖矿成本增加，产量减半，进而对BTC价格及其内在价值起到明显的支撑作用。
2009年1月3日，比特币创世块问世。区块奖励为50 BTC。
2012年11月28日，第210,000个区块被挖出，区块奖励第一次减半，区块奖励为25 BTC。
2016年7月10日，从第420,000个区块开始每个区块产出的比特币奖励减半至12.5 BTC。
2012年第一次减半的时候，由于挖矿产业尚不成熟，也没有出现大规模的矿场和矿池垄断算力，所以市场在当时并没有掀起很大的波澜。直到2013年比特币的价值第一次被发现，市场情绪就开始变得不一样了。
2016年7月，比特币区块奖励再次从25 BTC减半到12.5 BTC，此后一年，伴随着ICO的火热，BTC价格一路飙升，突破重重关口最终到达2万美元的巅峰，这让普通人第一次真正见识了区块链的造富效应。
如果我们把自己放在更长周期的视角下来看待比特币，就会发现很多有意思的结论。
产量减半并不会导致矿工罢工，因为挖矿数量的减少可以通过价格的上涨来弥补矿工的收益。
同时，任何利好的炒作都必然会提前，也就是比特币不会到了减半才开始上涨，当然具体是甚么时候由很多因素决定，但是大周期来看，我们现在依然处于价格的相对底部，大约处在上一轮周期中的2015年-2016年这个时间段。
根据BTC.COM的数据显示，目前比特币的全网难度为7.46T，已经创下历史新高，预测下次难度上调11.24%至8.30T，上一次的比特币挖矿最高的难度是在2018年10月4日，达到了7.45T，也就是说获得比特币的难度越来越高。
今年上半年以来，主流机构对于比特币价值的发现加速了资金进场抢购筹码的进程，让比特币在半年的时间内市值翻倍，一场没有硝烟的战争已经打响，最终的胜利会属于谁呢？