区块链初创公司Bitwise Asset Management认为，今天的比特币现货市场“比通常认为的要小得多且效率显著”。

　　在周五，在证券交易委员会（SEC）大夫的白皮书中，Bitwise表示，自2018年开始以来，比特币现货市场的质量和该市场套利的强度已“大幅改善”。

　　该公司表示，与合并价格相比，10个“真”比特币交易所的比特币价格平均偏差显示出下降趋势，表明各交易所之间的套利效率越来越高。

　　“尽管存在高波动性且（有时）整体交易量下降，但仍受到大量影响该领域日益成熟的因素的推动。”

　　Bitwise表示，CME比特币市场也在稳步增长。

　　此外，该公司重申其上一份报告的主要观点，称所有报告的比特币交易量中约有95%是虚假交易量或洗牌交易。该公司认为，CoinMarketCap和其他数据整合商报告的数量是“错误的”和“大幅膨胀”。然而，它确实承认CoinMarketCap“已经开始采取严肃的措施来提高透明度，披露和准确性。”

　　另一方面，“真正的”比特币市场“非常有效”，Bitwise说：“从这个平衡中把虚假的额度和虚假数据移除后，您将获得一个非常有效和有序的市场，并且支持一个市场。由规模较大的受监管衍生品市场。”

　　“然而，公众的看法几乎持相反的观点，认为比特币市场是独特的无序和低效的。”

　　根据该文件，Binanc、Bitfinex、Coinbase、Kraken、Bitstamp、BitFlyer、Gemini、itBit、Bittrex和Poloniex是仅有的10个实际交易量的交易所，其数字更容易与相关的现实统计数据保持一致，包括总数国内产品，财富，网络流量和与区块链相关的风险投资。

　　该公司在总结中说：

　　“在快速变化的时代，人们的看法往往会成为过去。今天读到比特币的人仍然会想到Mt. Gox，当他们应该考虑Fidelity、想到Whole Foods时，他们会想到丝绸之路。由于比特币生态系统大部分地区的数据质量差，这种残留锚定变得更加糟糕，这可能会让人觉得市场仍然效率低下，混乱且容易发生问题。”

　　在美国证券交易委员会再次推迟决定是否批准或拒绝向纽约证券交易所Arca提交的Bitwise的比特币交易所交易基金（ETF）提案后，白皮书发布不到两周。监管机构尚未批准任何比特币ETF，尽管该领域的专家和该机构的官员似乎认为，提案在所有正确的方框中都只是时间问题。

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