证券时报记者 闻韶

　　真正的勇士，敢于直面惨淡的人生。行业景气度变化，对公司员工的影响一向首当其冲，比如在薪酬、股权激励，以及福利、工作机会等方面。至于公司股价的反应，那就是迟早的事情了。员工如果感受不好，投资者就更难从公司股票挣钱了。

　　无论商业巨擘还是私营企业，一旦行业不景气或者遇到经济增速下滑，裁员是第一选择。汽车行业近一两年不景气，据知名机构统计，近半年全球知名车企已经宣布至少裁员3.8万人，涉及美国、德国、英国和中国。在北京从事教育培训行业的一位朋友告诉记者，他用一年时间将创办公司的员工数量从60人左右减至20人。

　　A股上市公司披露的2018年年报亦可见端倪。证券时报数据宝统计发现，伴随着科技的进步，作业型岗位和劳动力密集型岗位被淘汰。其中采掘行业员工总数下降最多，2018年度员工减少4.52万人。

　　民间有戏言，“和珅跌倒，嘉庆吃饱”。但是如果员工跌倒，投资者估计只能摔得更惨烈。记者曾经实地走访多家公司的车间，留意到总有一些生产线空置，公司解释为旺季的时候才会全部开工运行。显而易见的是，旺季全线开工需要员工加班，那么员工的收入会大幅增加，其实部分行业员工的相当部分收入，主要来自于加班费用。通讯行业龙头在2017年到2018年初股价走势是最强的，彼时也是公司员工加班非常多的时候，带来了市场预期的显著提升。

　　一旦生产线员工放起假来，只能拿到基本的工资，上市公司经营前景立马暗淡起来。犹记得，一两年前智能手机产业链增速放缓，A股相关上市公司也出现了生产基地和车间调整、安顿员工的情况，一度引发上市公司股价暴跌，尽管公司不断澄清解释但于事无补。

　　值得一提的是，员工与资本市场的关系也是非常紧密的，可以通过员工持股计划的方式分享上市公司发展的收益。很难想象，外部投资者可以通过各种分析和调研来获得超越员工自己的收益。一般情况下，员工持股计划如果都无法给员工带来公司自己股票上涨的收益，外部投资者也会折戟而归甚至损失惨重。

　　记者注意到，A股市场时而出现员工参与持股计划积极性不高的情况。事实证明，员工的一致预期通常是符合公司发展以及市场价格走势的。上市公司大股东通过保底承诺实施的持股佳话，一般也以大股东自掏腰包填补浮亏而告终。一个没有产生收益的员工持股计划，多多少少会损害员工在实际工作中的积极性。

　　由于国际贸易摩擦以及经济发展增速等外部环境影响，越来越多的行业景气度出现了波动，让A股投资者承担了更多的风险。所处行业员工的感同身受，成为预见和抵御风险的第一道屏障。小到取消通勤车辆福利，大到批量裁员，都是反映行业和投资晴雨表的最好预告信息。

责任编辑：陶然