原标题：隆众资讯：2020春季公开课·油品篇 来源：隆众资讯

1、背景

古人云：一年之计在于春。春天，意味着希望和新的机遇。2020年是新世纪的第二个十年，也是崭新一轮时光的开端。国际原油市场在全球贸易风险和错综复杂形势下将走向何方？大炼油时代下国内汽柴油市场又将面临哪些考验和机会呢？

草木知春不久归，百般红紫斗芳菲。立春好时节，隆众倾情奉献石化行业线上盛宴，2020愿与新老客户携手同行，共赢明天。

2、内容

会议主要内容为：黑天鹅事件下，原油、汽柴油春节前后行情解读及2020年市场预测

原油：

黑天鹅事件1：中东年初局势骤然紧张，伊朗高管在美军空袭中死亡，非战争空袭只会使得地缘局势短期内激化，却无法形成持久性影响。

黑天鹅事件2：突发公共卫生事件使得市场对于中国原油需求预测及全球经济前景普遍看衰。回顾世界历年来的主要疫情，今年春节期间的突发公共卫生事件第一次成为影响国际油价的主导性因素。

关于国际油价的价格周期，要发现那些掩藏在周期之下的微妙细节，OPEC和美国，已经成为近年来国际油价背后的两只看不见的手。

2020年国际油价的关键词：OPEC产出政策，Trump，需求预期。。。黑天鹅还是灰犀牛？

过去十年国际油价分季度表现来看，第二季度是一年中的高地，而第三季度是一年中的洼地。

2020年初的黑天鹅事件均难持久，国际局势风云变幻，但应该不是非常动荡的一年，当然我们也希望能够如此。比起黑天鹅，灰犀牛更值得多一分关注

原油市场能够通过消息面改变油价的，几乎还是要看特朗普和以沙特为核心的OPEC，2020年特朗普面临中期选举，同时也仍有可能做出人意料的举动，是不安定因素的一个来源。此外沙特是OPEC产出政策的重要影响点，也值得持续关注。

2020年国际油价难以出现深度下滑，底部支撑依然稳固，以布伦特为例，50美元/桶或成“钻石底”，油价在55美元之上的时间将有增加。

汽柴油：

受突发公共卫生事件影响，春节假期10天内，预计全国铁路、道路、水路、民航共发送旅客1.9亿人次，比2019年同期减少将近73％。民营加油站汽油日销量降至2019年同期20%-30%。

贸易商出货少，库存消化缓慢，仅柴油一度低位补货。炼油厂销售大减，日均销量处于年内最低。2019年春节，山东独立炼厂汽油周销产比45%，柴油周销产比40%。2020年春节，山东独立炼厂汽油周销产比22%，柴油周销产比29%。

加油站库存消化缓慢，补货稀少。贸易商汽油库存以缓慢降低为主，库存中低位。山东、河北等地月末柴油逢低补货，库存中位偏上。炼油厂库存增长超预期，普遍超过警戒线。

山东独立炼厂开工率大跌25%至48.2%，为2016年1月以来新低。8成炼厂有降低原油加工量的操作，多数炼厂降量幅度在20%-40%，有停工预案炼厂增加，2月出现停工炼厂。2月份主营炼厂原油加工量及汽柴煤产量整体跌势，两桶油原油加工量环比1月整体下降7.4%。因公共卫生事件导致原油加工量出现明显下滑趋势，预计2020年上半年主营炼厂平均开工率环比2019年下滑7%-10%左右。

春节节后来看，能坚持的炼厂会坚持开工状态，一为规避损失，二为盈利机会，三为现金流畅。需求的最大反弹可能早于突发事件状况解除，运输环节是关键。

春节节后物流情况调研：

华东（江苏、浙江、上海）：物流公司遭受重创，汽运影响最大，各省市均有部分高速封路现象，因此公路运输不畅。

沿江（安徽、江西、湖南、湖北）：湖北几乎处于封省状态，安徽江西湖南部分高速封闭，还是有别的高速口检测后可以通行进省。

西北（陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆）：陕西封闭了部分高速，部分高速口可以通行，其他省份还能正常运输，加强检查力度。

西南（四川、重庆、广西、贵州、云南）：西南地区省外车没有明显限制，多数省市登记测体温后，能够正常进入，只是限制部分省份车进入。

华南（广东、福建、海南）：据了解广东福建部分高速口封闭，省外车进省检查力度很严。海南因高速没有收费站，无法从收费站检查，但省内高速下去各市县基本都设卡检查，主要限制湖北车辆进入。

华北（北京、天津、河南、内蒙古、山西、河北）：仅河南省基本完全限制，不能进出，其他省市只是加强了检查力度，登记测体温后可以进入。

物流情况小结：首先全国的船运和铁路运输并没有限制，不过船运运费出现下滑，但因需求降至低点，实际物流发生情况较差。影响最严重的主要是陆运，但从隆众收集到的数据来看，仅极个别省份实行完全限制，禁止出入，多数省份在登记测体温以后，还是可以通行的。

展望后市，预计2020年一季度汽油市场价格或将因本次公共卫生事件达到低位，待事件结束后，二三季度将震荡上行，预计92#汽油均价2020年或将维持在6900-7800元/吨区间附近。预计2020年柴油市场先抑后扬，逐步趋于缓和的走势。0#柴油均价波动区间在6700-7150元/吨附近，高位或将出现在二季度末，低位出现在1季度。

具体内容为：

黑天鹅起舞，2020国际油价会否迎来新突破？

春节期间汽柴油行业回顾解读及国内独立炼厂2020前瞻

春节前后汽柴油物流状况及成品油市场2020关键点前瞻

油品企业眼中的2020年

了解详细内容，免费下载课件PPT

新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）