12月20日，由东方财富、优优私募联合主办的2019东方财富私募风云论坛在成都举行。在此次论坛上，深圳市林园投资管理责任有限公司董事长林园先生发表了《思维方式决定投资结果》的主题演讲。

林园认为，思维方式决定投资结果。他表示，投资者在投资时要有行业宏观观念，在行业启动或者发展时候选择买入，并坚持长期持有，才可能有好的投资结果。

以下为深圳市林园投资管理责任有限公司董事长林园先生的演讲全文：

大家好，今天这个论坛，有人问我选择什么题目？我说思维方式决定投资结果，这个是对投资者来说的。我总结了过去，从1994年开始做投资，我有一半的资产在国外，主要的股市我都有投资。我算了一个账，国内A股投100块钱，在国外也投资100块钱，同期收益是一样的，这样看来这就不是选股的事了。那为什么最终结果一样，我认为就是一种思维方式，一个基本认识、常识。

接下来就我的题目讲一下，我们到底该怎么投资？我对自己的总结是，我们主要是投行业，不是说今天股票涨得好我就投，我是投资未来15年的行业。因为股市投机市场都有一个共性，涨的时间只有5%，95%的时间是不涨的，股票就是这样。那么我们投资行业又有一个共性，就是这个行业好的时候所有股票都在涨，别看什么是龙头，龙头我也不知道，如果我看准了未来的行业，投下去都是行的。买菜的永远是买菜的，我行业搞对了我一定是对的。我之前的投资经理，我只投过4个行业，回头一看都是对的，每次都是给我赚一百倍以上。所以说行业你要选对，而且什么时候投资这个行业也要选对，这就是我们所说的行业宏观。

那么行业什么时候介入？是在行业启动的时候，或者是在行业要发展的时候，未来很多年这个行业可以持续景气度很高的时候，在这之前我们介入。当然，股票价格的高低我们还是有一个基本的判断。这个行业宏观，什么时候介入这非常重要，如果说介入早了，可能坚持不了几年，这里边需要对数据进行研究。2005年-2006年时候，我写了一些文章，有一个同事把它总结了一下，今天大牛股都在那本书里边。当时我在书里提到的都是牛股，那个时候我们主要是针对行业进行投资的，都是大健康与人的长寿有关的行业。60年代-70年代，是全球人口出生高峰期，那个时候出生的人如今都到了50-60岁，这群人开始进入得病期。在中国慢性病人群有4亿人，所以我们接下来就定这个行业，别的我们都不投，这个不会错的。再一个，我们看这个行业在过去一百年它贡献了全球上市公司利润的68%，别的行业总共加起来赚的钱才有32%，我们投资的行业是对的。

那么投资到底要投什么样的公司？我们说买入和卖出是分开的，我买入的时候就是这个行业没有龙头的时候，你搞不清楚龙头，我们把行业整个买一遍。我们持有，我们投了以后很多人问我，为什么不卖，我说为什么卖？ 我本来就要持有，不是说赚一点小钱就走了，任何股票都是需要泡沫的。股市里边要赚钱就是要吹泡沫，发财的人绝对不会说年年是固定收益，他一定使劲吹泡沫，泡沫越大越好，有的人认为泡沫是风险，但在泡沫破灭之前你不知道。也许你卖掉了，但肉就在后面。所以我坚决持有，我对行业的看法就是坚决持有，坚定持有。现在我们正在布局大健康行业，我是准备至少35年以后才会卖的。

至于我们怎么选企业？那就是通过看财务指标，投资行业龙头企业。这个就是我们赚钱的诀窍，就是一定要投资垄断的企业，只要是垄断的就赚钱，其它的风险都大。现在的股市点位不高，短期我们就是买可转债，其它的都不投。谢谢！

（文章来源：优优私募）

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