千股跌停又现，两日来积极买股的救市' 主力中国证券金融股份有限公司（证金公司），手里子弹还够吗？

上周末表态将为证金公司提供流动性支持的中国人民银行（央行），将何时、以何种方式将真金白银给到证金公司手中，仍无定论。

下调存款准备金、逆回购，以及近年来' 新创造的PSL（抵押补充贷款）、MLF（中期借贷便利）等，相比上述诸多为银行提供资金的途径，央行直接为' 券商提供弹药，几乎没有先例。

“央行为证金公司提供流动性的方式，其实非常灵活，非常时期非常规措施，直接再贷款就可以。”' target='_blank' >民生证券研究院研究员朱振鑫对早报记者表示。

相对市场传言的PSL单纯针对棚户区改造提供资金，更直接的再贷款成为不少市场人士预期的妙方之一。

所谓再贷款，是中国特有的一种货币政策工具，与一般商业贷款不同的是，它是由央行贷款给商业银行，再由商业银行贷给普通客户的资金，所以称为“再贷款”。

目前，央行投放的再贷款共有四类，金融稳定再贷款、专项政策性再贷款、流动性再贷款和信贷政策支持再贷款。

除此之外，另一个被预期的间接方式，是找商业银行帮忙。

“目前证金公司还没有获准进入银行间市场进行同业拆借，央行可能采取的方式，就是绕一个弯，找一家商业银行过手，银行再拆借给证金公司。”某国有大行相关人士分析称。

实际上，从证金公司成立之初，就一直不断在尝试扩大业务的资金来源。

从目前来看，商业银行贷款授信、发行短期融资券和借入次级债是现有的融资方式。

公开资料显示，2012年8月，证金公司从中国' howImage('stock','1_601288',this,event,'1770') 农业银行(' 601288,' 股吧)获得第一笔30亿元的商业银行贷款授信。2012年11月，经央行批复同意，证金公司首发30亿元的短期融资券，进入银行间市场。2014年1月，证监会同意证金公司非公开发行面值不超过500亿元的次级债券。

同时，成立以来，证金公司先后三次增资扩股，最新一次是在上周五（7月3日）宣布，资本金由240亿元增资到近1000亿元。

在本次救市前，成立不足四年时间的证金公司，并不为公众所熟知。

证金公司成立于2011年10月，是经国务院同意，中国证监会批准设立的全国性证券类金融机构，是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司' 融资融券业务提供配套服务。其股东单位有：沪深交易所、上海' 期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。

简单地说，证金公司的本业是“转融通”，即由银行、基金和' 保险公司等机构提供资金和证券，再由券商等中介将这些资金和证券提供给融资融券客户买入或卖空' 股票 。证金公司的资金和证券借出方为商业银行、保险公司等大型金融机构。

不过，从2013年下半年开始，证金公司从价值投资角度考虑，开始开展证券基金投资。截至2014年6月末，证金公司证券基金投资余额为157.19亿元，其中股票 投资为155.08亿元，主要为蓝筹股。

在本周A股连续两日出现千股跌停的背景下，证金公司出手救市或仍将继续。单单在7月6日，证金公司就斥资至少58.48亿元扫入蓝筹股。

“如果认识到股市短期内大幅下跌，并且诱发了广泛关注和影响的情况下，政府这时候有必要来救市，目的是阻断系统性金融性风险。在这种前提下，需要所有的金融监管部门采取一致协调行动。”' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >鲁政委表示，“从人民银行法来说，本身并没有直接规定央行可以或禁止向哪些金融机构提供流动性，但维护金融体系稳定是人民银行法中规定的央行的职责。”