和讯债券消息 中国央行公开市场今日将进行1400亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日将有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净投放150亿元，上周为净投放1800亿元。

昨日中国央行在公开市场进行1000亿元7天期逆回购操作，而考虑到将有600亿元7天期逆回购到期，资金净投放400亿元。

据和讯统计 本周三中国央行净回笼了200亿元，这是央行连续多天回笼资金，上周五净回笼800亿，本周一净回笼950亿，周二净回笼200亿。

 和讯债券连线民生固收李奇霖他认为近期资金面趋紧主要有以下几方面原因

MPA首秀：将广义信贷纳入评分体系，广义信贷包括有价证券投资和回购，以M2增速作为参考标准，在规模控制下，银行压缩资金拆出业务，而此前投资者普遍通过回购加杠杆做债，对流动性需求依赖较强。

信贷扩张速度较快：3月信贷较2月扩张明显，一季度专项建设基金项目配套信贷在3月集中释放，信贷扩张推升金融杠杆并推升法定存款准备金上缴量，加剧资金面紧张的状况。

外汇占款持续流出，超储率不足：外汇占款持续流出，我们估算的超额准备金率3月大约为1.8%左右，历史上合理水平为2%-2.5%左右，资金供给并不宽裕。

季末之后，MPA监管因素消退，流动性或继续宽松，但考虑目前超储偏低，货币政策实际上是偏紧的，后续依赖公开市场操作和降准对冲。

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