最近，环球股票 升势明显放慢，主要原因是市场缺乏短期催化剂。

上星期，市场亦曾经因为美国' 税务改革不确定性，而出现调整。

花旗观点

我们把' 美国减税计划最终在2018年年初通过的概率定为大约65%。

环球经济和企业盈利向好势头，2018年将会持续，所以近日部份市场调整，我们认为是吸纳机会。

资产配置上，我们将全球股票 的偏高配置，从+2%上调至+4%，将全球债券的偏低配置，从-3%下调至-4%。

在成熟市场股票 中，我们特别增持了欧洲股票 。

现时欧洲股票 股息率，达到3厘，是当地企业债息3倍，有望吸引更多资金流入当地股市。

估值方面，现时欧洲股票 市盈率大约16倍，和历史平均水平相若，估值并不算偏高。

风险因素方面，要留意加泰罗尼亚局势，同埋2018年第一季' 意大利大选。

到今年年底的投资策略

花旗预计非美国股票 的表现将会迎头赶上，美国' 加息尚未影响到' 新兴市场的表现。

看好环球股票 、新兴市场股票 、新兴市场债券、美国公司债。

花旗

2017-11-21

（责任编辑：何美铃 HF117）
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