商报讯（记者 孟凡霞）“社会融资总量”这一近来被央行官员频频提及的新指标昨日首度现身。昨日，央行公布了《2011年一季度金融统计数据报告》，当季我国人民币贷款增加2.24万亿元，而社会融资规模新增量达到4.19万亿元。央行人士表示，社会融资规模取代人民币贷款成为监测目标具有合理性，并考虑每月公布社会融资规模数据。

数据显示，3月份人民币贷款新增6794亿元，同比多增1727亿元，较2月份的5356亿元也多增了1438亿元，超出市场此前普遍预计的5900亿元。结构上看，新增贷款环比回升主要是居民户贷款多增，3月份住户贷款新增3193亿元，较2月份的1058亿元多增了2135亿元。' howImage('stock','1_601328',this,event,'1770') 交通银行(' 601328,' 股吧)金融研究中心研究员鄂永健认为，这主要是因为前期已经签订合同的住户贷款需求集中在3月份投放。此外，3月份实际工作天数增加（2、3月实际工作天数分别为16天和23天）也是新增信贷回升的原因之一。

虽然3月份信贷投放量明显加大，但鄂永健表示，信贷总量管控、' 存款准备金率连续上调的累积影响尤其是差别存款' 准备金率动态调整措施对贷款投放的约束作用依然较大，信贷投放继续呈紧缩态势，全年人民币新增贷款总量预计在7万亿-7.5万亿元之间。

央行昨日一同公布的货币供应数据同样超出市场预期。2011年3月末，广义货币（M2）余额75.81万亿元，同比增长16.6%，比上年末低3.1个百分点，但较上月末高0.9个百分点。此前市场普遍预计3月份M2同比增幅为15.4%。鄂永健表示，新增外汇占款较多，公开市场到期资金规模较大，仍需要通过上调存款准备金率来回收流动性。他预计上半年存款准备金率可能再小幅上调一次，上调幅度为0.5个百分点。

而' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)资深经济学家鲁政委认为，信贷数据超预期增长，货币政策仍需保持必要力度。从理论上说，对全国性银行新的差别存款准备金率，可能在4月份被首次启用。

与信贷数据相比，央行在本次报告中首度披露的社会融资总量数据受到了市场更多的关注。所谓的“社会融资总量”是一定时期内（每月、每季度或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，它既包括银行体系的间接融资，又包括资本市场的债券、股票 等直接融资。

据央行初步统计，从2002年到2010年，我国社会融资规模由2万亿元扩大到14.27万亿元，年均增长27.8%，比同期人民币各项贷款年均增速高9.4个百分点。仅今年一季度社会融资规模就增加了4.19万亿元，同比少增3225亿元。其中，一季度我国人民币贷款新增2.24万亿元，同比少增3524亿元。

中央财经大学' howImage('stock','1_601988',this,event,'1770') 中国银行(' 601988,' 股吧)业研究中心主任郭田勇对记者表示，一季度社会融资规模同比少增3225亿元，其中人民币贷款同比少增3524亿元，说明信贷少增是社会融资规模增量减小的主要原因，也说明目前基于信贷至货币总量的传导机制应为央行调控主流模式。

央行调查统计司司长盛松成昨日在媒体通报会上指出，单单控制人民币新增贷款，已经不能完全反映宏观经济的情况，社会融资规模同GDP、消费价格指数等经济指标更加密切，因此社会融资规模取代人民币贷款成为监测目标是具有合理性的；而像利率、基础数据与社会融资总量关系，也好于与人民币贷款的关系。盛松成表示，“今年合理的社会融资总量约为14万亿元”。并透露，条件成熟后考虑公布月度社会融资规模。

对于社会融资总量的控制，业内人士认为，这需要更多借助市场化手段，提高对价格型工具的运用。“考虑到未来直接融资有可能显著增长，社会融资总量应为重要监测目标，但由于央行对其不具可控性，还难以成为货币政策中间目标。”郭田勇如是说。