美联储的量化宽松货币政策（QE2）一推出，世界各国反应激烈，多国政要和经济学家纷纷抨击美国的不负责任做法。但是，“流氓会武术，谁也挡不住”，对美国这种极端自私自利、毫不顾及别国利益和感受的国家来说，抗议基本上不起作用，重要的是有化解和反击的办法。
中国人民' 银行行长' 周小川5日在“2010财新峰会”上表示，中国会通过总量调控对冲热钱。他说，如果能将流入的短期资本放入“一个池子”而阻止其进入实体经济，当其撤退时使其从池中流出，在宏观上就可以减少资本异动对中国经济的冲击。此计甚妙！
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周小川所说的“一个池子”是什么呢？很显然，它是与实体经济相对应的虚拟资本市场，在中国，主要指股票 、' 期货、债券。债券不可能充当这个“池子”，因为在连续加息的预期下，债券市场理论上是走弱的，你请热钱进入，热钱也不会进。剩下的就是股票 和期货了———它们就是周小川所说的“池子”。
我们按照周小川的意图来一个“沙盘推演”：既然热钱的流入是难以避免的———虽然我们可以通过资本项目管制等措施减缓热钱流入的节奏、减少流入的数量，那就给热钱划定一块空地（股票 和期货），让国际和国内的各种热钱在这里捉对厮杀。这一过程会推动股票 和期货市场节节攀升，泡沫越吹越大。此时上演“一个烧饼炒到100元的神话”，各方热钱获利，欢天喜地；政府则不动声色地加大IPO数量，让更多的公司上市吸纳热钱（民间传说中的“圈钱”）。突然某一天，泡沫破裂，热钱的一方获利扬长而去，另一方则倾家荡产，热钱变“冷钱”。
这一过程中政府损失什么了？没有。政府（实质是企业）“趁热”圈到发展急需的大量资金，高兴还来不及呢！谁吃亏了？自然是热钱互相搏斗中战败的一方。此战的核心意图是：让热钱的持有人相互对决，一部分人获利，一部分人承担风险。国家则置身事外，冷眼旁观。
此计好是好，就是将来苦了热钱中势单力薄、“眼瘸手拙”的一方。一般来说，国内热钱干不过国际热钱，小散户干不过大主力，最终结果还是广大的中小散户为热钱留下的烂摊子埋单。没办法，谁让散户为了蝇头小利而自愿参与“械斗”呢！
笔者以为，周小川没有开玩笑，这个办法有极大的实施可能性。在国家的潜意识中，实体经济永远是第一位的，资本市场其实就一“小妾”，是来服侍实体经济的。中国股市20年历史中，股民的血汗财富浇灌了实体经济的灿烂鲜花，付出甚大。
现在咋办？两条：一、要预计到政府对股市、期市泡沫可能暂时采取默认和放纵的态度，认清“超级牛市”的趋势，勇敢加入“肉搏”的行列。你不宰人，人宰你（负利率消耗财富）。二、记住及早抽身。虽然就整体而言，吃亏的必然是散户，但个体仍有获胜的希望。祝你好运。
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