在上周三的联邦公开市场委员会会议上，FOMC宣布开始第一轮QE缩减。现在最有趣的问题就是这个决定会怎么影响短期利率？
短期利率' 期货可以看作是市场对利率走势如何预期的风向标。美联储通过调节利率对经济进行货币刺激。
对于如何衡量市场对美联储利率的反应，MATTHEW BOESLER倾向的观察渠道不是股市，不是国债，也不是' 黄金，而是欧洲美元期货市场。
在FOMC缩减QE后，欧洲美元期货每天都遭到抛售，致使其合约的收益率上涨。换句话说，欧洲美元期货市场发出的信号是，' 加息的时间离我们越来越近。
欧洲美元期货合约反应了' 美国以外地区的三个月长的美元存款的预期收益率。由于欧洲美元期货比联邦利率期货的流动性高，所以前者是更好的观测指标。
欧洲美元期货的抛售和其收益率上涨说明，市场在调整对FOMC何时会加息以及以何速度回升到“正常”水平的预期。' 金融危机以来，短期利率一直徘徊在0到0.25%之间。
美联储何时加息？欧洲美元期货市场透露的重要信号">亮红色线代表的是欧洲美元期货在美国当地时间12月24日的走势。蓝线是一个月以前的。12月24日的收益率在任何一个时间点上都比一个月前的要高，也比12月18日FOMC宣布taper的时候（褐红色线），或者是昨天（绿线）的要高。
有必要盯紧欧洲美元期货市场走势。如果经济比预期的要好，这个曲线可能会继续向左偏移，预示着加息会提早到来。这便与FOMC在今后两年内保持低利率的政策产生了抵触。这些可能会成为2014年市场波动的源头。