生意社数据显示，2月16日' 大宗商品价格指数BPI报收900点，较周期内最低点2016年2月3日的660点上涨了36.36%(周' 期指2011年12月1日至今)，创近三年来的新高(900点与2014年3月初水平相当)。

从生意社大宗商品价格指数BPI走势来看，开年至今，大宗商品走势呈阶梯上行态势。1月上半月市场呈现一波急速拉升，下半月市场由于春节假期影响一直处于横盘整理，2月上半月市场再度急速上升。结合去年下半年的市场来看，从去年6月底开启的这波大幅上涨行情到目前为止似乎尚未结束，即便春节休市，市场也并未停止上升的脚步，至今BPI涨幅已高达28%，当前市场仍处于牛市。

中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田指出，开年市场之所以延续牛市，主要原因有三:一是进入2017年后宏观面利好不断，2016年GDP增速超预期，加上今年1月进出口数据表现突出，鼓舞了市场信心；二是“惯性＋周期”的力量，在2016年尤其是下半年市场疯狂上涨的带动下，今年的市场很难一下子刹住车，诸如' 橡胶、有机化工品等在惯性使然下维持了强势上涨。此外，2016年已然开启了大宗商品新一轮景气周期，而周期通常会持续2－3年，故今年仍在景气周期内；三是市场龙头效应。大宗商品市场传统三大龙头' 原油、铁矿石、' 铜，除原油近3个月表现异常稳定外，铁矿石、铜开年后的表现可圈可点，尤其是春节后，铁矿石、铜期' 现货市场在供需情况较乐观的情况下，均出现超过5%的涨幅，对整体大宗商品市场起到了带动作用。

刘心田强调，BPI突破900点整数关口意义非凡，这意味着市场一年时间内连破700、800、900三个整数关口，距离1000点仅一步之遥，而1000点是2011年12月1日的基准点。如果达到1000点，意味着市场已回至大宗商品熊市前水平，接近历史巅峰。他预测，按照当前的市场势头，BPI上半年高点或触及950点，而年内BPI或过千点。

事实上，节后国内大宗商品并未像想象中的一蹶不振。春节过后，' 期货市场多个品种表现良好。2月13日，商品期货再次迎来一波普涨行情，工业品期货表现颇为抢眼，黑色系、有色系、能化系全品种开花，多品种创新高。其中，橡胶创2013年3月以来新高，沪铜创出2014年7月以来新高，而沥青也创出2015年7月以来新高。

2月20日，商品早盘快速拉升后大幅震荡。由于中煤协将召集大煤企开会，神华和中煤力挺煤炭限产，市场又再度掀起炒作热情，黑色系早盘强势走高。' 焦炭、' 焦煤、 ' 螺纹钢大涨，' 玉米和淀粉早盘走强，沥青一度疯狂拉升逾3%。

据悉，为了贯彻国务院关于煤炭供给侧结构性改革的决策部署，2月21日，中国煤炭工业协会将召集部分大型煤炭企业召开座谈会，主要分析交流当前煤炭经济运行情况，研究2017年煤炭运行走势，探索促进煤炭经济平稳运行的对策与措施。有行业分析师认为，如果强力治霾政策得以推行并严格执行，在冬季限产之前构建库存的预期下，原料价格将出现大幅拉涨，焦炭、焦煤价格有可能冲破前期高位。但要注意的是，大涨之后必然存在着巨大风险。一方面，冬季需求大幅回落，原料价格有回落压力。另一方面，治霾新政未必会不折不扣执行。尤其是如果执行一段时间后暴露出负面影响导致政策出现重大调整，而市场库存已经出现堆高，市场就将在恐慌情绪宣泄下出现大跌行情。

（责任编辑：柳苏源 HN091）
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