汇通网讯——英国央行11月2日将公布利率决议，市场普遍预计其将启动十年来的首次加息，这一预期已推动英镑本周逆袭250点，但各大机构对英国央行未来政策路径众说纷纭。本周决议投票比例几何？未来加息路径如何？英银对经济增长和通胀的展望会否变化？将对英镑、美指、黄金产生怎样的影响？汇通网元易将为您逐一分解。
' 英国央行周四(11月2日)将公布利率决议，目前市场普遍预计该央行将启动十年来的首次加息，这一预期已经推动' 英镑兑' 美元本周逆袭250点，但各大机构对英国央行未来政策路径众说纷纭。本周决议投票比例几何？未来加息路径如何？英银对经济增长和通胀的展望会否变化？将对英镑、美指、黄金产生怎样的影响？汇通网元易将为您逐一分解。
nload=imgresize(this); >英国央行决议前后，汇通网10档交易类视频等你来收看
周四(11月2日)和周五(11月3日)，共5*2=10档节目：
① 08:50-09:20 《随风随势》 主讲：随风
② 10:00-11:00 《涛光养汇》 主讲：杨高涛+胡夏慧
③ 16:00-17:00 《泉霳汇点》 主讲：泉霳 +胡夏慧
④ 17:45-18:15 《龙舞汇金》 主讲：陈海亮
⑤ 20:00-22:00 《极势交易》 主讲：极势交易学院
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★ 用户也可点下列直播地址，参与互动：
11月2日和11月3日 08:50-09:20《随风随势》 【http://v.fx678.com/special/39103】
11月2日和11月3日 10:00-11:00《涛光养汇》 【http://v.fx678.com/special/40325】
11月2日和11月3日 16:00-17:00《泉霳汇点》 【http://v.fx678.com/special/36762】
11月2日和11月3日 17:45-18:15《龙舞汇金》 【http://v.fx678.com/special/40175】
11月2日和11月3日 20:00-22:00《极势交易》 【http://v.fx678.com/special/46193】
★英银料启动十年来首次加息，英镑连续拉升250点
英镑兑美元本周坐上了加息预期的火箭，自上周低点连续攀升250点，一度创半个月新高1.3319；因市场主流观点预计，英国央行周四将加息25个基点至0.5%；这将是英国央行十年来的首次加息。
nload=imgresize(this); >由于2008年全球金融危机，以及随后的英国脱欧风波，英国央行在宽松的道路上愈行愈远；去年英国公投脱欧后，英国央行将指标利率下调至纪录低位0.25%；但近几个月英国央行立场趋于紧缩，发出“未来几个月将升息”的强烈信号，兼之通胀持续走高，市场开始普遍押注英国央行11月加息。
英国央行在9月决议上表示，大部分MPC委员认为若英国经济增长持续，潜在物价压力上涨，未来数月采取一些退出货币刺激措施可能是适当的。这是迄今对英国接近于10年来首次加息的最明确信号。
该央行还指出，市场低估了未来利率上升的可能；所有委员均认为，若经济增长符合预期，应该以快于市场预期的速度收紧政策，但任何加息都应该是渐进且有限的。
随后，英国央行行长卡尼也重申，英国央行货币政策委员会多数委员认为，如果闲置产能继续降低，未来数月可能需要撤除部分宽松措施。
据路透调查，64位受访经济学家中有46位称，英国央行将在11月2日加息25个基点；尽管其中大约四分之三的受访者自己认为现在不是加息的恰当时机。
彭博调查预期中值也显示，英国央行11月2日将加息25个基点至0.5%，接受调查的60家机构中，有52家机构预计将会加息25个基点，只有8家预计英国央行将维持利率不变。
同时，彭博根据OIS市场的数据估算，英国央行本周加息的概率高达89%。
nload=imgresize(this); >★为什么要加息？都是通胀惹的祸！
说到为什么要加息，就不得不提到近期的英国央行数据。由于脱欧谈判不确定性持续高企，英国近两个季度的经济增长持续保持低位平稳运行；但在宽松政策刺激下，通胀却不断飙升，触及英国央行容忍上限；这迫使英国央行不得不出手加以控制。
nload=imgresize(this); >北京时间10月17日，英国公布9月通胀数据，表现均符合预期，且不差于前值；但9月CPI年率达到3%，触及英国央行官方通胀目标波动区间的1%上限。
nload=imgresize(this); >路透指出，英国通胀率在9月升至五年半以来最高水平，这可能使英国央行11月更有可能加息；因脱欧挤压今年家庭收入，造成更大范围的经济增长放缓，且工资增幅还未能匹配生活成本上涨步伐。
由于英国9月通胀年率触及3%，英国央行行长卡尼或将不得不去信财政大臣哈蒙德，要求后者详细解释通胀如此快速攀升的具体动因。
据调查，直到明年年中，英国季度经济增速将维持在0.3%，低于欧盟的0.5%；但另一方面，英国央行预计，货币政策委员会大部分认为若经济增长持续，潜在物价压力上涨，退出刺激可能将在未来数月进行。
★机构观点：大多数机构预计英银11月加息，但未来路径存疑
☆悲观派：
荷兰国际集团指出，英国央行货币政策立场愈显鹰派，意味着再度加息更有可能是“何时”及“如何”，而非“是否”的问题，下次加息极有可能于11月进行，不过此后加息几率料较低。
巴克莱资本预计，英国央行11月决议料将再回购利率提升25点至0.50%，但维持资产购买规模4350亿英镑不变，在此提振下英镑将上涨；货币政策声明中，其料消除市场认为此次加息为一次性的预期，并鼓励市场计价其将逐步展开加息周期，引发短端利率卖压并推高英镑；基于此，建议本周买入英镑兑美元和' 日元。
标准银行策略师Steven Barrow表示，英国央行可能会在11月份加息，不过此举可能是一次性的；加息对于英镑汇率不会有利。
☆中性派：
英国劳埃德银行(Lloyds)全球分析师Jeavon Lolay指出，我们目前预计英国央行将在11月2日例会上加息25个基点，将利率提高至0.5%；明年第三季度该央行将进一步加息25个基点，但基于一个政治不确定性和经济调整，未来利率前景面临很大的不确定性；目前预计到今年年底英镑兑美元将触及1.3100附近，9月预期为1.28，预计2018年汇价将触及1.28，此前预期为1.33。
☆乐观派：
三菱东京日联认为，本周初英镑迎来开门红，体现了英国脱欧政局风险的降温，及英国央行收紧货币政策预期的升温；当前预计英国央行将于11月加息，此后料再加息一至两次，若未来一年英国与欧盟及时达成过渡性协议，持续预计英镑将走强，年底和明年一季度末目标依次上看1.3560和1.3950。
加拿大丰业银行预计，英国央行将在11月提高基准利率25个基点；此外，脱欧进展若能获得新成果则可能进一步推升英镑上行，建议逢低做多英镑。
★决议四大看点
①投票比例
目前' 外汇市场主流预期是，7比2或者8比1的投票比通过加息决议，考虑到新委员David Ramsden在上次听证会上的超级鸽派立场，关键问题将会是委员Silvana Tenreyro和副行长Jon Cunliffe将会如何选择。
若实际投票比例为5:4或者6:3，表明英央行内部在加息上缺乏共识，料将重创英镑汇价。
若实际投票比例为7:2，将意味着英银没有释放更加鹰派的信号，英镑料温和承压。
若投票比例为8:1，可能温和提振英镑。
若投票比例为9:0，将被视为英银立场鹰派，且官员立场一致，料将大幅提振英镑走强。
②未来加息路径
市场还将聚焦英银决议声明对未来加息路径的描述；①若英银暗示明年可能再度加息，料将短线提振英镑；②若英银暗示对于未来加息保持谨慎，将短线打压英镑。
③对于通胀的预期
英国央行在上次决议中表示，预计通胀将在10月超过3%，货币政策委员会大部分认为若经济增长持续，潜在物价压力上涨，退出刺激可能将在未来数月进行。
若此次决议英国央行预计通胀面临进一步上升的风险，意味着可能进一步加息，进而提振英镑；若预计通胀将会回落，意味着进一步加息可能性下降，料打压英镑。
④对经济增长的预期：
英国央行在上次决议中表示，预计三季度GDP增速0.3%，与8月预期一致；MPC成员判断，如果经济增长如预期，政策可能需要比市场预期的紧缩速度更快。
若此次决议英国央行对经济的预期不变，料温和利好英镑；若上调增长预期，料明显提振英镑；若下修增长预期，料短线打压英镑。
★英银决议五大情境市场反应前瞻
①情境1：英国央行此次以7:2通过加息决议，加息25个基点，对通胀和经济增长的预测基本不变，未明确提及未来加息路径；这种情况下，由于市场早已预期到加息决策，并且英镑此前已经大涨250点，汇价可能在英银决议后回落；进而小幅提振美指、打压金价。
②情境2：英国央行此次以5:4或者6:3通过决议，加息25个基点；或预计通胀将快速下滑，或预计GDP增速将放缓，或暗示对进一步加息态度慎重；这种情境下，表明未来加息几率下降，料短线重创英镑；进而将明显提振美指、打压金价。
③情境3：英国央行此次以8:1或9:0通过决议，加息25个基点；或预计通胀将进一步走高，或预计GDP增速上升；这种情况下，表明未来加息几率上升，料短线大幅提振英镑；进而将明显打压美指、提振金价。
④情境4：英国央行此次意外不加息，或者加息幅度不及预期，料将短线重创英镑；进而将明显提振美指、施压黄金。
⑤情境5：英国央行此次意外加息幅度超预期，料将提振英镑大涨；进而将明显打压美指、提振金价。
★英镑、美指、黄金' 技术分析
☆英镑兑美元：日线上中性略偏多，警惕回调风险，决议前倾向离场观望
汇通网元易认为，周线图上，汇价升破100周均线，趋势中性偏多；日线图上，汇价近期走势反复，涨势受阻于10月13日高点1.3337，但布林带水平，RSI略高于50，中性略偏多，警惕回调风险；小时图上，英镑涨势受阻于1.33关口附近，市场交投谨慎；决议前倾向离场观望；下方支撑位于20日均线1.3202以及1.31关口；上方阻力位于1.33关口以及10月13日高点1.3337。
nload=imgresize(this); >☆美元指数：短线偏多，倾向待美指回调至重要支撑位做多
周线图上，美指升破20周均线，MACD金叉，趋势中性略偏多，但可能回测20周均线；日线图上，美指升破100日均线及20日布林带上轨后小幅回落盘整，但仍处于双布林带看涨通道，仍偏多；小时图上，因' 美联储毫无亮点，汇价短线回落，可能测试200小时均线支撑；倾向待美指回调至重要支撑位做多，下方支撑位于200小时均线及10月初高点所在的94.25附近，以及100日均线和20日均线汇集的93.85附近；上方阻力位于95-95.13(近日高点),以及96关口。
nload=imgresize(this); >☆现货黄金：日线中性略微偏空，保守交易者宜观望，激进交易者可带止损高空低多
周线图上，现货黄金徘徊于20周均线附近，RSI徘徊于50附近，趋势中性；日线图上，黄金承压于20日均线下方，并交投于100均线附近，RSI承压于50附近，中性略微偏空；小时图上，汇价升破100及200均线，正回测200小时均线，中性略偏多；保守交易者宜观望，激进交易者可带止损高空低多；下方支撑位于1270美元关口，以及上周低点1263.60美元/盎司；上方阻力位于20日均线1281.88美元以及1290美元。
nload=imgresize(this); >元易友情提醒：个人观点仅供参考，任何分析都只是研究概率倾向，不可能一定正确；交易需树立风险意识，养成开仓必设止损的良好习惯。
★未来政策前景
目前各大机构对英国央行未来政策前景众说纷纭，有预期仅加息这一次，也有预期将会进一步加息的。
nload=imgresize(this); >据彭博调查的潜在利率中值预期显示，英国央行2018年6月或8月可能再度加息25个基点至0.75%。
★加息将对英国经济造成什么不利影响?
汇丰控股的Elizabeth Martins表示：“一两次加息不会导致经济崩溃，但会给家庭和商业支出造成不利影响。”
英国央行曾经有一份研究报告估计，升息1个百分点会导致两三年内的经济产出减少0.6%。升息0.25个百分点将令国内生产总值(GDP)小幅减少0.15%，相当于目前利率水平环境下六周的新增产出。
其他机构对升息影响的预估略微高一些。英国国家经济社会研究院(NIESR)的研究员Amit Kara认为，升息0.25个百分点的影响约为GDP的0.2%左右；而咨询机构Oxford Economics的Martin Beck则称，三年后的影响可能最高达到GDP的0.3%。
“若现在升息，其影响可能会被放大，”Beck表示，指出存在英国退欧不确定性、公共支出制约、以及出现其他冲击因素等不利条件。
瑞士信贷分析师认为，基于对1970年代以来导致经济滑坡的各项因素的分析，若央行升息0.25个百分点，可能令英国经济滑入衰退的风险提高5%左右。
整体来看，市场普遍不看好英国央行现在就加息的效用，因此，纵然英国央行此次真的加息25个基点，那么按照市场已经提前押注过而且加息效用不被看好的逻辑，英镑很可能遭遇获利了结盘打压，这是投资者需要特别注意的。最后预祝大家交易愉快，胜利赢取英国央行决议给市场带来的“红包雨”。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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