国际货币基金组织在本周公布的世界经济展望报告中指出，2019年全球经济增长率预期从3.7%下调为3.5%，2020年为3.6%，市场对此表示担忧，这一忧虑情绪支撑黄金价格上涨。

虽然黄金依然低于15日均线，但是价格守住1275水平支撑，因此分析师Clif Droke认为黄金维持其短期(1-4周)上升趋势。更重要的是，黄金处于50日均线上方，该均线为重要的心理线，Droke认为黄金的中线(3-9个月)反弹趋势将持续下去。

从美元指数来看，美元依然低于50日均线，但是正在接近该阻力。这可能令黄金多头开始警惕。但是只要美元继续守住50日均线阻力，其中期趋势仍可认为走弱，并支撑黄金的看涨前景。

另一个支撑黄金持续反弹的因素在于黄金ETF自8月份以来的需求增长。上周五，黄金ETF的持有量增加14.4吨，总持有量达到2253吨，为2013年以来的最高水平。

在重大复苏的早期阶段，黄金ETF的需求上涨是一个利好的信号。增加的资金流入有助于推升黄金价格。如果黄金长期走高并引起小型投资者的过多关注，那么黄金ETF需求的上涨可能会吸引逆趋势投资者的关注。虽然黄金自去年8月低点以来已经涨超10%，但是仍远低于去年的高位，且小型投资者对于黄金的兴趣还不高，因此现在还不用担心黄金ETF需求上升的负面影响。

从黄金ETF的走势来看，价格依然处于15日均线之下，但高于12.25，这对于黄金ETF的近期前景十分重要。即使价格低于15日均线，其仍将在未来数周乃至数月受益于全球经济前景的担忧。此外，只要美元指数低于50日均线，黄金ETF的回调将是短暂的。

综上，Droke认为，全球经济增长的前景持续疲软、黄金ETF需求增加以及美元低于50日均线均为支持黄金复苏的积极因素。

（文章来源：图表家）