□本报记者 叶斯琦

春节期间，在美元回落的支撑下，伦铅价格小幅上扬；而春节过后，国内沪铅价格却并未出现明显补涨，反而延续节前的震荡行情，出现内弱外强格局。不过，2月8日，国内有色金属期货全面上扬，沪铅1703合约表现强势，处于有色板块的领涨位置。截至收盘，该合约大涨455元/吨或2.42%，至19250元/吨，创近一个半月新高，成交量增加31930手至77908万手，持仓量增加4448手至42080手。

现货方面，2月8日SMM现货1#铅报价为18850-19000元/吨，均价较上一交易日涨300元/吨。据SMM报道，贸易商积极报价，下游节后陆续开工，询价稍有增加，以提长单为主，散单成交一般。

对于春节之后一度较为低迷的行情，卓创资讯分析师赵飞指出，春节之后市场需求复苏滞缓，尤其是下游铅蓄电池行业开工较晚，且企业节前备货相对充足，节后对于原材料采购意愿十分低迷，导致铅锭出货不畅，持货厂商略感压力。此外，美元持续大跌后已经跌至短期底部，从技术面看已经开始反弹，令金属价格承压，而从近期伦铅走势图也可以看出，伦铅走势开始显弱。

不过，昨日受有色金属全面反弹的带动，沪铅一改弱势，在市场资金积极介入下突破整理平台并强劲走高，重新站上均线组之上。

基本面方面，根据嘉能可2月2日公告，嘉能可2016年铅产量小幅回落1%至29.42万吨，2016年四季度铅产量基本维稳于7.46万吨。嘉能可维持2017年大部分产品产量将回升的预测，其中2017年铅产量预计为30±1.0万吨。目前嘉能可2015年10月暂停的产能仍在闲置中，直到市场环境能够容纳更多供应而不压低价格。

另据中信期货数据，上周国内主要地区的铅锌矿加工费均维持平稳，国内锌矿加工费主流报价集中于3500-4000元/吨，国内铅矿加工费主流报价集中于1400-1800元/吨。短期铅锌矿加工费下降趋势暂缓，但偏紧态势未改。

展望后市，瑞达期货(博客,微博)持乐观态度，其研究报告指出，昨日沪铅持仓量大幅增加，短期上涨意愿较强。操作上建议沪铅1703合约在19150元/吨附近做多，止损参考18850元/吨。

不过，赵飞则认为，承压于美元回升以及终端需求低迷，近期铅价走势不明，这令更多的厂商保持谨慎观望的心态，下游再生铅小型企业复工滞缓，而贸易商交投活跃度也并不高。鉴于此，短期铅价将继续弱势调整概率较大，预计沪铅在18500-19000元/吨之间震荡，伦铅将在2300-2360美元/吨之间波动。而2月下旬后，下游厂商基本全线复工，市场需求将大幅提升，铅价有望获得提振摆脱震荡行情。

中信期货也表示，短期铅价或继续震荡，内弱外强格局不改。

（责任编辑：邓益伟 HN006）
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