1、问：纸浆期货交易品种和交易时间是什么？

交易品种为漂白硫酸盐针叶浆，代码是SP，上市交易所是上海期货交易所。交易单位是10吨/手，和目前PTA、棕榈油期货合约价值相当。

交割月份是每月都交割。因为终端多数用纸需求不同月份间没有明显差异。每月交割符合造纸产业实际生产情况，有利于企业利用纸浆期货进行价格风险管理。

交易时间、最后交易日和上期所其他品种一致。连续交易时间是工作日晚9点至11点。

2、问：纸浆期货涨跌停板是多少？

从近十年现货价格来看，针叶木浆现货价日内波动幅度在3%以内的情况占到99%以上。目前交易所最新的涨跌停板规定不超过上一交易日结算价±5%。

3、问：交易保证金和持仓额度是多少？

交易所纸浆期货最低交易保证金为4%。目前暂定在7%。交割月前第一月的第一个交易日起保证金变为10%，交割月份第一个交易日起是15%，最后交易日前两个交易日是20%。需要注意的是为降低产业客户的持仓成本，纸浆期货随着持仓大小的变化不设置调整保证金比例的规则。

交割月份限仓数额为300手，按1：3：15的比例设置交割月份、交割前月以及一般月份的限仓数额为300手、900手和4500手。产业客户如需申请套保额度，理论上交易所可以满足任何符合实际情况的所需额度。

4、问：什么样标准的纸浆现货可以用于交割呢？

从交割品级来看，纸浆期货采用“质量标准+品牌”双重认证作为纸浆期货交割标准。也就是说既要是交易所指定交割品牌，也要有相应符合标准的质量证明书。标准仓单的漂白硫酸盐针叶木浆应该是同一生产厂生产。

用于实物交割的漂针浆的质量标准中抗张指数、耐破指数和撕裂指数三个指标符合或优于QB/T1678-2017《漂白硫酸盐木浆中针叶木浆》中的针叶木浆一等品质量规定。尘埃指标不大于10mm？/kg且D65亮度指标不小于87%。

目前纸浆交割初步拟认证的品牌有来自俄罗斯的乌针、木针，加拿大的北木、凯利普、月亮、狮牌、马牌，智利的太平洋(601099,诊股)、银星，芬兰的芬欧。涉及到四个国家11个品牌的14家工厂。

2017年中国漂白硫酸盐针叶木浆总进口量为812.7万吨，国内对外依存度达到99%以上。指定交割品牌进口量大概是375万吨左右。这些品牌存在价差，后期交割实际价格可能会涉及到品牌升贴水，可能会有套利机会哦！其中北木最贵，乌针、木针相对便宜，其余的品牌价格处于中档。品牌价差历史上最大可以到700元/吨左右。

5、问：纸浆交割标准如何认定呢？

入库时需要由指定的检验机构进行检验。交易所认定的检验机构有上海出入境检验检疫局、上海中储材料有限公司、山东出入境检验检疫局、广东出入境检验检疫局、天津出入境检验检疫局。只要其中任何一个指标不达标就无法注册成仓单哦。检验如果存在异议可以要求复检。检测费用是上市前一周公布。

6、问：检验完了之后就可以入库了吗？

检验如果符合规定标准就进入审证环节。交割品必备单证有交易所指定检验机构出具的检验证书、与实物一致的进口货物报关单、海关代征增值税专用缴款书、原产地证书（产地证明书）、产品质量证明书等材料。材料审核完毕无误后就可以签发验收仓单了。

7、问：交割的重量标准是什么？

交割单位为每一标准仓单重量风干重20吨。交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。风干重的计算公式是毛重*（1-含水量）/90%。市面上流通贸易的纸浆包装规格有1.2吨、1.86吨和2吨等多种规格，交割单位20吨设计，并且在正负5%的溢短，重量误差不超过±1%之内基本可以覆盖市面上所有纸浆的包装规格。

8、问：在哪里交割纸浆？

交割仓库的设置原则是按消费地和集散地优先的原则设置。其中青岛港漂针浆进口量最大为179.8万吨，占进口总量的22.1%。青岛港、常熟港和上海港进口量之和占到漂针浆总进口量的43.8%。上市初期交割仓库选择在山东以及华东地区。后期随着库容的扩张交割地点可能会往广东和保定拓展。

9、问：仓单有效期是多长时间？

如果涉及到交割，进口漂针浆应当在到港日起六个月内入库，有效期限为到港日的第二年的最后一个交割月份。到期如果还未交割，交易所将自动注销仓单转为现货。

10、问：纸浆出库需要注意什么？

在出库仓单生成后的3个工作日内，结算溢短和损耗补偿。之后提货和出库确认与交易所其他品种一致。如果涉及到质量争议，买方可以在10个工作日内向交割仓库申请并出具检验机构质量鉴定结论。

11、问：纸浆实物交割流程是什么样的？

在出库仓单生成后的3个工作日内，结算溢短和损耗补偿。之后提货和出库确认与交易所其他品种一致。如果涉及到质量争议，买方可以在10个工作日内向交割仓库申请并出具检验机构质量鉴定结论。